ETF Vanguard Total World Stock (VT) – Análise Completa, Base Neutra Global e Comparativos Históricos
No atendimento a diversos clientes de consultoria que estão começando a reestruturar suas carteiras, percebo que muitos ainda investem quase exclusivamente no Brasil. Aos poucos, eles passam a conhecer o investimento em moeda forte, com proteção cambial, e descobrem que é possível reduzir riscos saindo do chamado home bias. Foi com esse objetivo que preparei este estudo: mostrar como é seguro iniciar essa jornada com um ETF de base neutra global, como o Vanguard Total World Stock (VT).
O que é o VT?
O VT é um dos ETFs mais completos disponíveis no mercado para quem quer investir em ações no mundo todo de forma simples, diversificada e com custo muito baixo. Criado pela Vanguard em 2008, ele replica o índice FTSE Global All Cap, que reúne mais de 9 mil empresas de grande, médio e pequeno porte em mais de 40 países — tanto desenvolvidos quanto emergentes.
Com taxa de administração de apenas 0,06% ao ano, o VT se torna um verdadeiro pilar para compor uma carteira global de longo prazo.
Uma solução para reduzir o “home bias” com segurança
O home bias é a tendência natural de manter a maior parte dos investimentos no próprio país, mesmo quando existem oportunidades mais amplas e diversificadas lá fora. Esse comportamento aumenta o risco, pois deixa o investidor exposto a crises políticas, econômicas e cambiais locais.
O VT (ou sua alternativa na B3, o WRLD11) é uma maneira prática e segura de reduzir essa concentração, pois:
- Oferece exposição ampla e neutra ao mercado global.
- Dilui riscos em milhares de empresas, setores e países.
- Mantém custos extremamente baixos.
- Proporciona proteção cambial natural ao patrimônio.
O que é um ETF de base neutra global
Um ETF de base neutra global acompanha fielmente um índice de ações de todo o mundo, sem a interferência de um gestor decidindo quais ativos incluir ou excluir. Isso significa:
- Representar o mercado global como ele realmente é.
- Participar automaticamente do crescimento das maiores empresas do planeta.
- Eliminar o risco de decisões equivocadas de gestão.
- Cobrar taxas muito menores que fundos ativos.
No caso do VT, o índice FTSE Global All Cap cobre aproximadamente 98% do mercado acionário mundial, com ampla diversificação geográfica, setorial e cambial.
O que diz o estudo SPIVA
O SPIVA (S&P Indices Versus Active) é um levantamento internacional que compara o desempenho de fundos ativos com seus índices de referência. Os números mostram que:
- Mais de 80% dos gestores ativos ficam atrás de seus índices no longo prazo.
- Em ações globais, essa proporção costuma ser ainda maior.
- Os principais motivos são custos mais altos, erros de timing e dificuldade de prever tendências de mercado.
A conclusão é clara: apostar em gestores ativos vencedores é improvável. Um ETF de base neutra global como o VT já nasce com uma vantagem — acompanha o mercado global a baixo custo e elimina a dependência de acertar o “gestor certo”.
Estudo comparativo – VT x CDI USD x EWZ x IMA-B USD
Para avaliar o desempenho do VT, comparo seu histórico em dólares com o CDI USD, o
índice da bolsa brasileira em dólar (EWZ) e o IMA-B USD (títulos públicos brasileiros
indexados à inflação, convertidos para USD). A análise considera o período completo e
cortes de 5 anos.
Período Completo – Jan/2010 a Jul/2025
- VT: valorização acima de 300%.
- IMA-B USD: retorno próximo de 90–100%.
- CDI USD: cerca de 40–50%.
- EWZ: resultado negativo ou próximo de zero.
Corte 1 – Jan/2010 a Jan/2015
- VT lidera com folga.
- EWZ acumula quedas acentuadas.
- IMA-B USD e CDI USD estáveis, mas com menor retorno.
Corte 2 – Jan/2015 a Jan/2020
- Único período em que o EWZ se aproximou do VT, impulsionado por recuperação pós-crise e valorização cambial.
- VT manteve vantagem em consistência de retorno e menor risco.
Corte 3 – Jan/2020 a Jul/2025
- Após a pandemia, o VT voltou a abrir distância, com liderança expressiva.
- EWZ retomou volatilidade sem retorno proporcional.
- IMA-B USD e CDI USD seguiram mais estáveis, mas com menor ganho.
Como investir
- Bolsa americana (NYSE): compra direta do VT por meio de corretora internacional.
- Brasil: ETF WRLD11 (Investor), que replica o mesmo índice e pode ser adquirido em reais.
Conclusão
O VT reúne:
- Exposição global ampla e imparcial (base neutra global).
- Histórico consistente de longo prazo.
- Custos mínimos.
- Diversificação real entre países, setores e moedas.
- Uma solução prática para reduzir o home bias.
- Vantagens alinhadas às evidências do SPIVA.
E, por mais sólido que seja o produto, a forma como ele será inserido na sua carteira faz toda a diferença. Uma consultoria de investimentos ajuda a definir a alocação adequada, integrar com outros ativos e manter o portfólio balanceado ao longo do tempo. Assim, você investe no mercado global com segurança, estratégia e foco nos seus objetivos.